Ook onder Nederlandse verzekeraars en pensioenfondsen neemt het belang van private credit in de beleggingsportefeuille toe, vaak via beleggingen in private credit fondsen. In dit artikel richten we ons op de drijfveren van de groei in private credit en welke kansen en risico's deze ontwikkeling met zich meebrengt voor het financiële systeem.
In de afgelopen decennia is de wereldwijde markt voor private credit sterk gegroeid, van zo'n 0,2 biljoen dollar in 2000 tot meer dan 2,5 biljoen nu. De Verenigde Staten lopen duidelijk voorop in deze ontwikkeling, goed voor grofweg de helft van de totale private credit markt en een jaarlijkse groei van 20% (zie figuur 1). Zowel in de VS als in Europa is de markt voor private credit in omvang inmiddels vergelijkbaar met de markt voor leveraged loans en high-yield obligaties. Onderzoek van de BIS laat zien dat daarnaast ook steeds meer verschillende bedrijven en sectoren gebruik maken van deze vorm van financiering. Ondanks de snelle groei, is private credit nog steeds een relatief klein deel van de kredietverlening aan bedrijven. In de VS is het goed voor circa 7% van de kredietverlening, in Europa circa 2%.
Lees dit artikel verder onder Download.