In dit artikel gaan we kort in op de voorgestelde wijzigingen en hoe verschillende asset classes de VA kunnen gaan beïnvloeden.
Het doel van de wijzigingen is om geconstateerde tekortkomingen in het ontwerp van de VA aan te pakken: (i) het dempende effect van de VA dat groter of kleiner kan zijn dan het verlies op de activa, het ‘overshooting-effect’, (ii) het onvoldoende meenemen van illiquiditeitskenmerken van de verplichtingen, en (iii) het zogenaamde ‘cliff-edge’-effect wanneer een land-specifieke VA wordt geactiveerd (voor NL niet van toepassing). De wijzigingen moeten zorgen dat de oorspronkelijke doelstelling van de VA, namelijk het tegengaan van procyclisch gedrag en het dempen van de impact van obligatiespreads op het eigen vermogen, alsnog wordt bereikt.
Lees dit artikel verder onder Download.
Download
- Hoe ALM je VA bepaalt (en andersom) .pdf • 0,1 MB